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但结构上很偏科。资质差的企业，融资量只有1645亿，占总规模的比例只有11%，是五年来的最低值。金融机构对低等级债券的认可度也处于五年来的低谷。以5年期的中期票据为例，表示金融机构投资低等级债券积极性的认购倍数均值，已经从2014年的1.30降到了1.05，和高等级债券认购倍数的差首次变成了负数。

因此，去杠杆不能整体划一，要去的是国企杠杆，尤其是僵尸企业的杠杆，以及地方政府的杠杆。民营企业的杠杆并不高。而且，高杠杆并不一定就可怕，杠杆高到账还不起的时候才是问题。企业特定阶段的高杠杆也许只是快速发展的正常需求，只要资金能周转得过来就不是问题。简单把我国的杠杠率和美国的对比是不合适的，因为我国的金融体系以银行为主，而美国以市场融资为主。

北大国发院院长姚洋在演讲中指出，“宏观调控不能替代改革，而且也不能操之过急，但遗憾的是，我们在去杠杆上趋向于简单粗暴，用运动方式管理经济。”姚洋建议，相关决策层接下来应采取两个救急的治标措施和一个治本的措施。救急的治标措施包括：财政发力，以及“央行要认真考虑购买面临被清盘的企业股票或者债券”；治本措施则是，“建议央行、银保监会、证监会、金稳委等有关机构一起把政策从头到尾梳理一遍，看看哪些要坚持，哪些要缩减。资管新政的方向是正确的，但不能把影子银行的所有创新都一棍子打死。”

2017年12月5日，天茂集团将部分闲置募集资金48亿元存为兴业银行股份有限公司南京分行的七天通知存款存单。半年后，今年5月18日，天茂集团将上述48亿元存款全部收回，收回本息合计48.5亿元。不过，紧接着，天茂集团又将该笔48.50亿元资金购买理财产品——兴业银行企业金融结构性存款协议（封闭式），成立日5月18日，到期日6月15日，共计28天。6月15日收回本息合计48.66亿元。随后，天茂集团继续使用部分闲置募集资金48.5亿元购买了兴业银行企业金融结构性存款协议（封闭式），成立日为6月15日，到期日为7月5日，共20天。

在安装过程中可能会遇到上述错误几乎所有较旧版本的macOS操作系统镜像，那么这些旧版本的证书都会在本周四到期。不仅仅是 苹果 的根证书，而且更糟糕的是主要（primary）和中间（intermediate）证书都会过期。这意味着当你想要重新安装旧版本macOS系统的时候，所有预装了非Catalina的macOS USB启动优盘都可能无法正常工作，所以是时候更新你的安装镜像了。

首先，要求银行把表外业务转表内。影子银行本来是表外业务，没有资本充足率的要求，是实体经济、民企企业，包括地方城投等获得资金的一个市场化渠道，一旦按要求全部转回表内，就要受到资本充足率的制约，银行的融资放大器作用马上骤降，特别是中小银行，本来就资本金不足，现在完全没有能力放贷。这无疑于我们把信贷的水龙头一下子掐死。